Korelasyon & Agregasyon
Korelasyonun yoğunlaşma ve hedge üzerindeki etkisini; maksimumun alındığı seviyeyi öğren.
Korelasyon hem riski hem hedge faydasını değiştirir
Aynı yöndeki ağırlıklı duyarlılıklar yüksek korelasyonda birlikte hareket eder. Zıt işaretler ise yüksek korelasyonda birbirini dengeleyebilir. Bu nedenle yalnızca yüksek korelasyonu stres saymak yeterli değildir.
Yüksek senaryoda ρ=min(1;1,25ρ), düşük senaryoda ρ=max(2ρ−1;0,75ρ). Senaryo dönüşümleri bucket arası korelasyonlara da tutarlı uygulanır; özel risk sınıfı kuralları korunur.
Tek bucket içinde işaret etkisi
Dört ağırlıklı duyarlılık aynı risk sınıfının tek bucket’ında; bütün ikililerde aynı korelasyon varsayılıyor. İki portföyü karşılaştır. Kartlarda gösterilen maksimum yalnızca bu izole örneğin maksimumudur.
Maksimum en son, tam senaryo toplamında
Delta/vega için önce bucket içi Kb, sonra bucket arası γ ile risk sınıfı sonucu hesaplanır. Başlangıçta Sb=ΣWS’dir. Bucket arası karekök içi negatif çıkarsa alternatif hesapta Sb, −Kb ile +Kb arasına sınırlandırılır; bu kırpma koşulsuz ilk adım değildir.
Curvature kendi işaret ve agregasyon kurallarını kullanır. Bütün risk sınıfları ve risk türleri aynı senaryo altında toplandıktan sonra üç toplamın maksimumu alınır. Aşağıdaki iki sınıfın her birinde yerel maksimum seçmek farklı bir sonuç üretir.
| Senaryo | Sınıf A | Sınıf B | Toplam |
|---|---|---|---|
| Yüksek | 100 | 40 | 140 |
| Orta | 80 | 70 | 150 |
| Düşük | 60 | 100 | 160 |
Yerel maksimumları toplamak: max(100,80,60)+max(40,70,100)=200. Bu, tek bir tutarlı senaryo değildir.
Sonucu gerekçelendir
A sınıfının yüksek senaryosu, B sınıfının düşük senaryosu en büyük. İkisini toplayarak SBM raporlayabilir misin?
Hesabı ve gerekçeyi aç
Hayır. Her senaryo için tüm sınıf/risk türleri toplanır. Yukarıdaki örnekte SBM 160 olur; 200 farklı senaryoları karıştırır. DRC ve RRAO, seçilen SBM’e daha sonra eklenir.
Validasyonda aranacak kanıt
Üç senaryonun baştan sona ayrı hesap izi, korelasyon matrisi, WS işaretleri, alternatif Sb koşulu ve maksimumun alındığı agregasyon seviyesi.
Notlar bu tarayıcıda saklanır.