SBM: Delta, Vega, Curvature
Delta, vega ve curvature hesaplarında birimi, işareti ve yeniden değerleme farkını izle.
Duyarlılık ile tam yeniden değerlemeyi ayır
Delta küçük fiyat/faiz değişimini, vega volatilite duyarlılığını temsil eder. Düzenleyici tanıma dönüştürülen net duyarlılık risk ağırlığıyla çarpılır. Curvature ise büyük yukarı/aşağı şok altında tam yeniden değerlemeden delta etkisi çıkarılarak bulunur; üçü için aynı “RW × duyarlılık” kısayolu kullanılamaz.
Büyük şokta delta çizgisi yeterli mi?
İkinci dereceden kurgusal fiyat fonksiyonunda long/short gamma seç. Delta etkisi ₺1M / yüzde puan; gamma katsayısı kaydırıcının 0,02 katıdır. Aşağı şokun tam P&L’sini delta çizgisiyle karşılaştır.
Tek faktörün artımlı kaybı max(CVR⁺, CVR⁻, 0) ile gösterilir. Gerçek portföy curvature hesabı risk faktörü netleştirmesi, iki şok yönü, karesi alınan korelasyonlar ve işaret koşullarını da içerir.
Birim dönüşümü hesabın parçasıdır
Bu hesaplayıcıda s, oranın mutlak 1,00 değişimi başına ₺M duyarlılıktır. Dolayısıyla %1 şok, s’nin 0,01 katıdır. Ağırlıklar birim öğretmek için seçilmiş örneklerdir; resmi risk ağırlığı tablosu değildir.
Örnek: PV01 = ₺0,02M/bp ise s = 10.000 × 0,02 = ₺200M / mutlak oran. %1,1 (=110 bp) ile WS=₺2,2M. Vega girdisinde ham “bir vol puanı” duyarlılığı yerine standardın volatiliteyle ölçeklenen tanımı kullanılmalıdır.
Sonucu gerekçelendir
Short gamma=5 ve ±%30 şokta tam aşağı P&L −75, delta P&L −30 milyon. Delta dışı kayıp ne kadar?
Hesabı ve gerekçeyi aç
CVR⁻ = −[−75−(−30)] = ₺45M. Bu simetrik ikinci derece örnekte yukarı yön de ₺45M verir. İşaretin yanlış çevrilmesi short gamma riskini sıfıra indirebilir.
Validasyonda aranacak kanıt
Fiyat fonksiyonu, baz değer, iki yönün şok tanımı, delta birimi, vega ölçeği ve curvature işaretleri; tek pozisyon hesabından portföy agregasyonuna izlenebilir geçiş.
Notlar bu tarayıcıda saklanır.