FRTB Neden Doğdu?
Kayıp eşiğinden kuyruk ortalamasına; FRTB’nin kapsam, veri ve model sorunlarına verdiği yanıt.
Sorun yalnızca risk ölçüsü değildi
Bir trading book pozisyonu hangi riskleri taşır, stres altında ne kadar kaybettirir ve model bu kaybı ne kadar iyi temsil eder? FRTB bu soruları birlikte ele alır. Kriz deneyimi; kuyruk kaybı, likidite, defter sınırı ve model kapsamındaki zayıflıkları görünür kıldı.
Basel 2.5, VaR yanında stressed VaR ve temerrüt/göç riskini ele alan ek hesaplar getirmişti. FRTB ise standart yaklaşımı da yeniden tasarlar; içsel model kullanımını banka düzeyindeki nitel şartlara ve masa bazındaki uygunluğa bağlar.
Eşik kayıp ile kuyruk ortalaması
VaR %99, kayıp dağılımının %99 eşiğidir. ES %97,5, en kötü %2,5 dilimindeki ortalama kayıptır. Aynı güven düzeyinde ES, VaR’dan küçük olmaz; burada ise güven düzeyleri farklıdır.
Grafikte Student-t dağılımının standart sapması ₺10M tutulur, yalnızca kuyruk şekli değişir. Kaydırıcıyı iki uca götür ve VaR/ES farkını izle. Bu karşılaştırma, toplam Basel 2.5 ve FRTB sermayeleri arasında bir dönüşüm katsayısı vermez.
Çerçevede ne değişiyor?
Karşılaştırmayı başlık başlık aç. ES ölçüsü, masa testleri ve standart yaklaşım birlikte çalışır; tek bir yeni gösterge eski çerçevenin bütün hesaplarını temsil etmez.
Sonucu gerekçelendir
İki dağılımın VaR %99 değeri eşit. En kötü %1 dilimindeki kayıpları da eşit midir?
Hesabı ve gerekçeyi aç
Hayır. Eşik aynı kalsa da eşiğin ötesindeki kayıplar farklı olabilir. ES bu büyüklüğe duyarlıdır. Farklı güven düzeylerini karşılaştırırken hem eşik hem kuyruk alanı yazılmalıdır.
Validasyonda aranacak kanıt
Kayıp işareti, güven düzeyi, örneklem, ufuk ve kuyruk hesaplama yöntemi. Analitik t dağılımı örneğini gerçekleşmiş banka kaybı gibi yorumlama.
Notlar bu tarayıcıda saklanır.