SA Mimarisi: SBM + DRC + RRAO
Standart yaklaşımın toplam sermayesi üç ayrı riskin toplamıdır: fiyat hareketleri (SBM), ani temerrüt (DRC) ve formülün yakalayamadığı artık riskler (RRAO). Her biri farklı bir soruya cevap verir. Bu sayfa üçünü ayırıp yeniden birleştiriyor.
Neden tek bir sayı değil de üç?
Piyasa riski tek tip değildir. Bir tahvilin faiz oynadıkça değeri kayar — bu fiyat/duyarlılık riskidir. Ama aynı tahvilin ihraççısı bir gecede batabilir; o zaman duyarlılık değil, ani temerrüt devreye girer. Ve bazı riskler (örneğin egzotik opsiyonların gap davranışı) ne düz duyarlılıkla ne de temerrütle tam yakalanır. FRTB bu üç doğayı üç ayrı bileşenle ölçer ve toplar:
SA sermayesi = SBM + DRC + RRAO. SBM (Sensitivities-Based Method) delta, vega ve curvature duyarlılıklarını risk ağırlıklarıyla sermayeye çevirir — SA'nın gövdesidir. DRC (Default Risk Charge) IRC'nin yerini alır ve ani temerrüt riskini JTD ile ölçer. RRAO (Residual Risk Add-On) egzotik dayanak ve diğer artık riskler için basit bir nominal-bazlı ek yüktür — modelin gözünden kaçanı kaba ama muhafazakâr biçimde kapatır.
Portföy değişince karışım değişir
Aynı formül, farklı portföylerde çok farklı görünür. Bir portföy tipi seç — SBM/DRC/RRAO dağılımının nasıl kaydığını izle.
SBM aynı iskeleti yedi kez uygular
SBM tek bir hesap değil; yedi risk sınıfının her birinde aynı delta/vega/curvature iskeletini çalıştırıp sonuçları toplar. Her sınıfın kendi bucket'ları, risk ağırlıkları ve korelasyonları vardır. Karta tıkla — sınıfın ne kapsadığını gör.
Bu sayfadan ne götürmelisin?
- SA sermayesi = SBM + DRC + RRAO — üç ayrı risk doğası, üç ayrı bileşen, basit toplam
- SBM fiyat/duyarlılık riskini (delta, vega, curvature) ölçer; SA'nın gövdesidir
- DRC ani temerrüt riskini (JTD) ölçer — IRC'nin FRTB'deki halefi
- RRAO egzotik dayanak ve diğer artık riskleri kaba, nominal-bazlı ek yükle kapatır
- Karışım portföye bağlıdır: vanilya kitap ≈ tüm SBM; kredi kitabı SBM+DRC; egzotik kitap SBM+RRAO
- SBM aynı delta/vega/curvature iskeletini 7 risk sınıfında çalıştırır (Modül 05–06)
Birincil kaynaklar
Teknik eşikler Basel standardına; AB tarih ve geçişleri AB metinlerine; Türkiye kapsamı yürürlükteki BDDK listesine göre okunmalıdır.